保险7日谈: 投连险收益连挫 揭示险企投资运作能

来源:  作者:  时间:2011-07-01 13:55

最新数据显示，5月份投连险各账户单月平均收益仅为-2.67%，创下今年以来单月投资回报新低。有分析认为，抛开糟糕的股票市场的原因， 放弃投连险是长期投资险种的辩解，就行业内来说，保险公司应该正视，各家在投资能力目前仍然参差不齐。有分析师直言，险企对资金运作的机会把握能力正在降低，以往先于市场调整仓位和布局的情况已不多见。

　　分化明显表现欠佳

　　据华宝证券日前发布的《中国投连险分类排名(2011/05)》，5月份投连险各账户投资收益较4月份明显下滑，在统计的176个账户中仅44个取得正收益，约占25%。而单月平均收益为-2.67%，创下今年以来单月投资回报新低。从具体账户层面看，排名靠后的有光大永明进取型投资账户、招商信诺和谐B型投资账户，后者单月亏损直逼7%。

　　研报显示，投连险各类账户收益分化较为明显。5月份，回报率依次为货币型(0.22%)、全债型(-0.19%)、增强债券型(-0.40%)、混合保守型(-2.15%)、混合激进型(-3.52%)、激进型(-4.62%)和指数型(-5.42%)。

　　从今年1-5月累计回报情况看，各类账户收益分化也十分明显。指数型账户表现最佳的是海康指数加强型，累计回报为-1.79%，最差的是光大永明指数型，累计回报为-4.95%。

　　大盘惨淡难回避

　　有分析人士指出，近期A股市场的快速下滑对投连险收益影响甚大；而有限的投资渠道、保险公司投资能力参差不齐也是造成5月份乃至今年以来投连险账户表现惨淡的原因。

　　一位保险业专家表示，“在过去股市好的时候投连险业绩十分好看，但是随着投资市场的低迷，该险种业绩也相应一泻千里。”首都经济贸易大学保险系教授庹国柱在接受《经济参考报》记者采访时表示，资本市场总体收益不好，保险公司不可能有多少高招摆脱这种“大势”，当然保险公司的投资管理部门要不断调整自己的投资策略，争取有较好的投资收益率。

　　“投连险的投资账户盈亏都是与保险公司投资收益相联系的，今年以来股市持续低迷，上证指数一直在3000点左右，近一段时间还在2800点到2900点之间徘徊，其他固定收益类债券发行不多，投资的收益率也不高。”庹国柱认为这是投连险投资账户表现惨淡的主要原因，而且这种情况在十年间曾不止一次出现过。

　　投资运作能力正在降低

　　同时，也有业内人士认为，有限的投资渠道，以及保险公司投资能力参差不齐与投连险表现整体欠佳也有直接因果关系。

　　据了解，投连险将投保人交付的保险费分成“保障”和“投资”两个部分，独立运作。对于投资部分，投连险会开设几个风险程度不一的账户供客户选择，如基金账户、发展账户、保证收益账户等。

　　虽然整体收益随行就市，但保险公司的投资能力也是影响投资者回报的核心因素。以2010年的投连险账户为例，根据财汇数据，收益最好的泰康进取回报率为23.82%，而表现最差的中英指数型投资账户回报率甚至为-15.63%。另据华宝证券研报显示，在最近3年，激进型投资账户收益最好的泰康进取型收益为126.37%，而最差的中美大都会股票型基金收益却为-12.82%。

　　一位保险行业分析师认为，保险公司对资金运作的机会把握能力正在降低，以往先于市场调整仓位和布局的情况已不多见。其主要原因是，部分保险公司现行的激励机制无法吸引和留住优秀的人才，导致许多经验丰富的分析和操作人才流出保险行业。基于对投资回报的不满，国内曾多次发生投连险的退保风潮。为加强投连险的销售管理，保护消费者利益，保监会曾规定自2009年3月15日起，银保渠道的投连险将被限制于理财中心和理财柜，储蓄柜台不得进行销售。
(责任编辑:傲锋)